Кандидат в президенты США Митт Ромни в избирательной гонке против Барака Обамы сделал ставку на долговые обязательства страны. В мае текущего года он выступил с широко разрекламированной речью в Айове, где образно рассказывал о федеральных заимствованиях Америки: «Долговой пожар прерий бушует на просторах Айовы и всей нашей страны. Каждый день нашего бездействия ведет к тому, что огонь все ближе подбирается к нашим домам и нашим любимым детям». В напарники по избирательной гонке Ромни выбрал члена Палаты представителей Пола Райана (Paul Ryan) из Висконсина, прославившегося своим планом бюджетных сокращений, в том числе и для Medicare и Medicaid. На выступлении в Норфолке, штат Виргиния, Митт Ромни так представил соратника: «Пол Райан стал интеллектуальным лидером Республиканской партии, он понимает бюджетные проблемы, стоящие перед Америкой: наш взрывоопасный дефицит и сокрушительный долг». Однако главный контраргумент действующему президенту США может обернуться против самого Ромни. Состояние в 250 миллионов долларов он заработал тем, что брал в долг огромные суммы денег, возвращать которые были вынуждены другие люди.
Уиллард Митт Ромни – сын богатых родителей. Его отец в 1950-е годы стал генеральным директором American Motors Corp., а завершил карьеру губернатором штата Мичиган. В 70-х годах Ромни-сын закончил школу бизнеса в Гарварде. С престижным дипломом и родословной, известной всей стране, он мог выбрать любую карьеру. Но Митт Ромни отказался от политической и юридической стези и предпочел не очень престижный в то время финансовый консалтинг. Свою карьеру он начал в Boston Consulting Group, где продемонстрировал талант в работе с числами и клиентами. В 1977 году Ромни поступил на работу в Bain & Company к молодому предпринимателю Биллу Бэйну (Bill Bain). Через 6 лет Митту поручили управление новой компанией, созданной внутри фирмы, под названием Bain Capital. Она, со слов Ромни, специализировалась на финансовой реструктуризации и экономическом возрождении умирающих компаний и со временем превратилась в частную инвестиционную компанию. На основе полученного опыта Митт Ромни написал книгу «Вывод из кризиса» («Turnaround»), которая стала дополнением к предыдущей – «Никаких извинений» («No Apology»), а также помогла создать сеть по продаже офисного оборудования и канцелярских принадлежностей Staples.
Позднее Ромни решил, «что в начинающих компаниях гораздо больше риска, чем в поглощении уже действующих фирм». Он отказался от создания компаний типа Staples за счет венчурного капитала в пользу заимствования колоссальных денежных средств для покупки уже существующих предприятий, чтобы затем силой извлекать из них прибыль.
Деятельность Bain Capital впечатляет. В 90-х годах она приобрела гиганта кредитных рейтингов – компанию Experian, которая стала лидером в своей отрасли.
В 1992 году Bain провела поглощение компании American Pad and Paper (Ampad). Она купила Ampad за 5 миллионов долларов, профинансировав остальную часть сделки за счет заемных средств. В течение 3 лет Ampad ежегодно выплачивала по банковским долгам 60 миллионов долларов плюс 7 миллионов за управленческие услуги. Спустя год за перевод Ampad в публичную компанию Bain получила для себя и инвесторов около 50 миллионов долларов, за организацию первичного публичного предложения ценных бумаг – 2 миллиона долларов и еще 5 миллионов долларов как гонорар за управленческие услуги. Ampad обанкротилась, люди потеряли рабочие места. Компания Bain заработала более 100 миллионов прибыли.
Официально Ромни держался в стороне от таких сделок. Кандидат в сенаторы заявлял, что «борется за сохранение каждого рабочего места». Но на просьбу рабочего Ampad Рэнди Джонсона (Randy Johnson) спасти завод в городе Мэрион, штат Индиана, Ромни ответил, что по совету адвокатов в дело не вмешивается. В книге «Вывод из кризиса» написано: «Я на самом деле ни разу не занимался нашими инвестициями. Этим занимались менеджеры». Сам Ромни после сделки с Ampad делился: «Я настаивал на предоставлении мне едва ли не диктаторских полномочий».
В приобретение KB Toys в 2000 году Bain вложила 18 миллионов долларов, крупные банки профинансировали «остаток» в 302 миллиона долларов. Для успеха сделки Bain выдала руководству KB Toys накануне банкротства огромные бонусы от 3,3 до 18,4 миллиона долларов. Через полтора года фирма убедила KB Toys выкупить акции на сумму в 121 миллион долларов и взять в банке новый кредит на 66 миллионов. Из них 83 миллиона направлены владельцам и инвесторам Bain, в том числе Ромни. Bain не предложила KB Toys план по восстановлению производства. Вместо введения жесткой экономии она добавила на баланс компании 300 миллионов долларов долга и одновременно изъяла 120 миллионов долларов наличных. Bain в итоге получила прибыль, как минимум, 370 процентов от суммы сделки, а KB Toys обанкротилась. Бывшая материнская компания KB Toys Big Lots заявила в суде, что «неправомерно большая» выручка Bain от рекапитализации дивидендов составила «900 процентов всего за 16 месяцев».
В 2010 году Bain объединила усилия с Carlyle Group с целью получить полмиллиарда долларов в ходе поглощения материнской компании Dunkin' Donuts и Baskin-Robbins. На дивиденды новым владельцам Dunkin' Donuts пришлось взять кредит 1,25 миллиарда. Маленькая чашка кофе в большинстве кафе Dunkin' Donuts компании стоит примерно 1,69 доллара. Dunkin' Donuts будет ежемесячно продавать примерно 2 011 834 таких маленьких чашек кофе на общую сумму 3,4 миллиона долларов, просто чтобы оплачивать проценты по кредиту, который она взяла для выплаты одноразовых дивидендов Bain и Carlyle. Основная сумма долга сюда не входит, как и те дополнительные миллионы, что Dunkin' должна выплачивать ежегодно, дабы выбраться из долговой ямы в 2,4 миллиарда долларов, в которую она попала за честь быть поглощенной.
Критикуя существующее положение дел, Ромни сравнивает федеральный долг с «кошмарной» ипотекой, которая «меняется по сумме, не дает никаких денег и взваливает бремя долгов на наших детей». Деятельность его фирмы аналогична по содержанию. Он сам назвал долговую стратегию Bain «эквивалентом ипотечного кредитования с увеличением доли заемного капитала по отношению к нашим инвестициям».
Коммерческая эффективность стратегии Ромни относительна. Норма прибыли инвесторам Bain на протяжении многих лет была не очень велика. Биограф Ромни и репортер Wall Street Journal Бретт Арендс (Brett Arends) на основе показателей работы Bain с 1984 по 1998 годы заключил, что выручка фирмы могла быть менее 30 процентов в год – средний показатель на рынке ценных бумаг того времени. Доходы инвесторов были бы сопоставимы при вложении денег в традиционные акции. С ним солидарен автор книги «Нация, нуждающаяся в помощи» («Bailout Nation») Барри Ритгольц (Barry Ritholtz): «Они шли на большой риск, использовали колоссальную долю заемных средств и брали огромные деньги за работу, которая давала примерно такие же доходы, как и весь остальной рынок ценных бумаг».
Ромни был одним из главных действующих лиц в реализации радикальных социально-политических преобразований, которые Уолл-стрит задумала в 1980-х. Boston Globe заявила, что основатель рынка высокодоходных облигаций Майкл Милкен (Mike Milken) причастен к одной из первых сделок Митта. Bain вложила 10 миллионов наличными, взяла у Милкена 300 миллионов финансирования и купила сетевые магазины Bealls Brothers и Palais Royal. Новая единая компания под названием Stage Stores обанкротилась в 2000 году под тяжестью 444 миллионов долларов долгов. От первоначальных инвестиций Bain получила прибыль в 175 миллионов. Принципиальны обстоятельства, сопутствовавшие сделке. Ромни заключил соглашение по магазинам, когда федеральное правительство предъявило Милкену и его фирме обвинение в масштабных махинациях и торговле инсайдерской информацией. Дело Милкена рассматривал федеральный судья Милтон Поллак (Milton Pollack), чья жена возглавляла правление компании Palais Royal. Получается, поглощение, организованное Ромни, финансировалось за счет нечестных денег, а одна из руководителей поглощаемой компании должна была получить круглую сумму от Bain будучи замужем за судьей, рассматривавшим дело кредитора Bain. Комиссия по ценным бумагам и биржам формальных действий не предприняла, выступила с резкой критикой в адрес Ромни, заявив, что из-за него деньги Милкена могли оказать влияние на правосудие.
Еще одна грань карьеры Ромни связана с государственными деньгами. Самый яркий пример – 1,5 миллиарда долларов, которые Ромни получил из американской казны, когда возглавил подготовку к зимней Олимпиаде 2002 года в Солт-Лейк-Сити. Это больше федеральных расходов на предыдущие 7 Олимпиад, вместе взятых. Ромни, как бы консерватор в финансах, потратил в среднем 625 тысяч долларов налоговых денег в расчете на одного спортсмена. Это умопомрачительное увеличение расходов по сравнению с Играми 1984 года в Лос-Анджелесе, составляющее 5 582 процента (тогда на одного спортсмена в среднем было затрачено 11 тысяч долларов). В 1993 году, когда Ромни готовился к гонке за сенатское кресло, он стал автором сделки консалтинговой фирмы Bain с американским правительством на сумму минимум 10 миллионов долларов. В тот момент фирма стояла на грани банкротства.
Своим благосостоянием Ромни во многом обязан государству. Без налоговых льгот, позволяющих держателям кредитов списывать процентные выплаты по ипотеке, поглощения Ромни за счет заемных капиталов были бы непозволительно дороги. К тому же деньги, что Ромни получил лично на сделках Bain по поглощению компаний, обычно облагались налогом не как доход, а как прирост капитала или доля в прибыли, где максимальная ставка налогообложения составляет 15 процентов. Кроме того, репортеры вскрыли множество фактов, свидетельствующих, что Ромни пользовался оффшорными налоговыми оазисами. У него имеется доля как минимум в 12 фондах компании Bain на общую сумму 30 миллионов долларов. Все они базируются на Каймановых островах. Согласно имеющейся информации, он пользуется весьма необычным налоговым убежищем под названием «блокировочная корпорация» (это корпорации США типа «С», которыми пользуются освобожденные от налога лица для защиты своих инвестиций от налогообложения, участвуя в паевых инвестиционных фондах или фондах хеджирования), обманывая налогоплательщиков примерно на 100 миллионов долларов в год. У его жены Энн был счет в швейцарском банке на 3 миллиона долларов. Ромни платит менее половины тех налогов, которыми облагается большинство американских корпоративных управленцев, даже меньше, чем учителя, пожарные, полицейские и медсестры. На вопрос, почему ставка налога на его доход в 21,7 миллиона долларов в 2010 году составила всего 13,9 процента, Ромни заявил, что все непредвиденные дивиденды, которые получает, умело используя налоговый кодекс, «вполне законные и честные».
Хотя Барак Обама в своей предвыборной кампании еще 2008 года выступил на платформе «экономических перемен», на практике кардинальный сдвиг в американском обществе в этом плане олицетворяет Митт Ромни. Он находился на переднем крае финансовой революции, в ходе которой на смену старой экономике с производством и продажей товаров пришла новая, более сложная, предлагающая свопы, высокодоходные облигации, обеспеченные долговые обязательства и прочие финансовые продукты.
Материал подготовлен на основе информации из открытых источников
Управление внешних связей